交通六合彩开码结果行业:2017年快递料维持40%以上高增长

2016-12-28 08:38     点击量:1503     关键词:交通六合彩开码结果

中信证券12月27日发布交通六合彩开码结果行业研究报告,报告摘要如下:  

  上交易周市场回顾。上交易周沪深300 六合彩图库下跌1.1%,交运板块上涨1.3%,跑赢沪深300 六合彩图库,交运各子板块涨多跌少。上周交运板块在央企混改带动下逆市上涨,其中铁路、民航均列入混改名单,带动铁路和航空板块分别大幅上涨6.4%和5.7%,公路和港口板块涨幅均为1%,机场板块小幅上涨0.4%,六合彩开奖记录和航运板块分别下跌1.8%和0.9%。个股方面,东方航空控股股东东航集团为混改试点,受混改概念催化上周大幅上涨21.2%,铁路板块中铁龙六合彩开奖记录弹性较大,周涨幅达15.7%,我们推荐的受益客六合彩开奖直播格弹性较大的广深铁路涨幅12.1%。

重点数据信息跟踪。1.中信快递六合彩图库:中信快递六合彩图库收1152.83 点,环比前一周下跌3%;2.国际油价:上周国际油价小幅波动,ICE 布油环比略跌0.23%至55.82 美元;美油环比小幅上涨1.62%至53.91 美元;3. 汇率:上周人民币汇率在6.95 关口左右波动,美元兑人民币即期汇率/离岸汇率分别小幅升值0.06%和0.16%,达6.9488 和6.9556;4. 航运:上周VLCC TCE 为5.9 万美元,环比上周下跌6.7%;上周BDI 环比上涨1.59%至961 点;CCFI 环比上涨1.41%至781 点,SCFI 环比小幅下跌0.05%至824 点。

2017年快递料维持40%以上高增长,平均估值已降至30 倍以下。最近快递板块估值持续下降,中信快递六合彩图库已经从最高近1600 点回落至1153点,根据我们测算平均估值降至2017 年26 倍PE,A 股28 倍。按照我们对不同电商和个人件增速等测算,预期2017 年快递需求增长45%左右,与今年11 月快递业务量乘以12 个月相当,能够相互印证。如此测算,在单价净利润略有上升背景下,利润增速平均或达50%,对应平均28 倍PE显示板块配置价值显著提升。

航空十三五规划公布,显示需求可能仍将保持较快增速。规划指标显示未来3-5 年行业需求仍将保持10%以上较快增速,同时加强对航空安全准点等方面考核有助加快行业实现供需平衡、收益率企稳;航空短期仍面临成本费用端承压,考虑政策外力对供给有效调控,预计随着油价汇率风险释放、基数效应减弱及一个航季的供需调整,明年下半年航空板块有望逐步迎来边际改善。

风险因素。国际油价大幅攀升;人民币持续贬值;宏观经济复苏低于预期。

投资策略及建议。市场系统性风险施压板块估值,短期看建议仍以防御为主,混合所有制改革提供短期主体性机会。但从2017 年角度看,更加确定性快速增长的快递板块配置价值则显著提升,因此,建议短期防御,长期配置进攻性更高的快递及其产业链等。本周组合:圆通速递、上海机场、东百集团等。


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